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$14,500 Millones en Pérdidas: Saylor Responde Comprando 4,871 Bitcoin Más
Por MAD · · 5 min de lectura
Strategy reportó la peor pérdida trimestral en la historia de cualquier empresa por cripto — y Saylor compró más. Mientras tanto, los mineros pierden $9,000 por cada BTC que producen y el Fear & Greed lleva 3 días en 12.
$14,500 Millones en Pérdidas: Saylor Responde Comprando 4,871 Bitcoin Más
Excerpt: Strategy reportó la peor pérdida trimestral en la historia de cualquier empresa por cripto — y Saylor compró más. Mientras tanto, los mineros pierden $9,000 por cada BTC que producen y el Fear & Greed lleva 3 días en 12.
Imagina que tu portafolio pierde catorce mil quinientos millones de dólares en tres meses.
No millones. Miles de millones. $14,460,000,000.
La peor pérdida trimestral en la historia de Strategy. La peor pérdida trimestral que cualquier empresa pública haya reportado por exposición a cripto. Punto.
¿La respuesta de Michael Saylor?
Entre el 1 y 5 de abril, compró 4,871 BTC más. Trescientos treinta millones de dólares. Cash.
MSTR subió 6% al día siguiente.
Bienvenido al mercado más irracionalmente racional que existe.
La Tesis Que No Se Mueve
Strategy ahora tiene 766,970 Bitcoin. Eso es el 3.6% de todo el Bitcoin que va a existir. Más que El Salvador, más que cualquier gobierno, más que cualquier ETF individual.
Su precio promedio de compra: $75,644 por BTC. Bitcoin hoy: $71,200.
Está bajo agua. Y sigue comprando.
Hay dos formas de leer esto. La primera: Saylor está loco, tiene un ego más grande que su balance sheet, y va a terminar en un documental de Netflix sobre hubris corporativo.
La segunda: tiene una tesis clara sobre el valor de Bitcoin a largo plazo y está ejecutando cuando el dolor es máximo. Cuando el Fear & Greed Index marca 12 — Extreme Fear, tercer día consecutivo — y todos los demás están vendiendo.
El mercado votó por la segunda. MSTR subió 6% tras el anuncio.
No premiaron el balance sheet. Premiaron la convicción.
Los Mineros Están Quebrando (Y Eso Importa)
Mientras Saylor compra en el miedo, hay otro grupo que no tiene el lujo de elegir: los mineros.
Según el reporte Q1 2026 de CoinShares, el costo promedio de producción para miners públicos es de $80,000 por Bitcoin. Bitcoin cotiza a $71,200.
Lee eso otra vez.
Cada Bitcoin que se mina hoy genera una pérdida de casi $9,000. El negocio de minar Bitcoin, a estos precios, es un negocio a pérdida.
¿Qué hacen cuando tu producto cuesta más de lo que vale?
Vendes lo que tienes:
- Core Scientific vendió 1,900 BTC ($175 millones) en enero
- Riot Platforms vendió 1,818 BTC ($162 millones) en diciembre
- Bitdeer redujo su treasury a cero
- Marathon tiene 53,822 BTC con un loan-to-value del 87% — al borde
Y apagas máquinas. El hashrate cayó de su pico de 1,160 EH/s a ~920 EH/s. Una caída del 20%.
El Pivot Que Nadie Esperaba
Pero los mineros no solo están liquidando. Están mutando.
$70 mil millones en contratos de AI compute. Core Scientific, Bitdeer, Riot — todos firmando contratos para usar su infraestructura energética en inteligencia artificial en lugar de minar Bitcoin.
Tiene lógica brutal. Los miners tienen lo que las empresas de IA necesitan: acceso a energía barata, sistemas de enfriamiento, espacio físico. Y los márgenes de AI compute son infinitamente mejores que los de Bitcoin mining cuando el costo de producción supera el precio.
Ya no son empresas de Bitcoin. Son empresas de energía que también minan Bitcoin.
La Señal Que da la Capitulación Minera
Aquí es donde se pone interesante para los que miran patrones.
Cada vez que los mineros capitulan — venden treasuries, hashrate cae más de 15%, el negocio se vuelve insostenible — Bitcoin ha hecho fondo en los siguientes 2 a 4 meses.
2018: Miners apagan máquinas. Fondo en diciembre 2018. Rally en 2019.
2022: Hashrate cae 20%. Fondo en noviembre 2022. Rally en 2023.
2026: Hashrate cae 20%. Treasuries vaciándose. Costo de producción sobre precio. ¿Fondo en Q2 2026?
No es certeza. Es un patrón que se ha repetido en cada ciclo bajista de la historia de Bitcoin. No significa que sube mañana. Significa que el dolor está probablemente cerca del máximo.
La Foto del Domingo
Bitcoin a $71,200. Abajo 43.5% desde su ATH de $126,080. Fear & Greed en 12, tercer día consecutivo en Extreme Fear.
ETH a $2,197. Abajo 55.6% desde su ATH.
Y mientras el sentimiento se desploma:
- Strategy tiene 766,970 BTC y sigue comprando
- BlackRock acumula $55 mil millones en IBIT con $8.4B de inflows solo en Q1
- Morgan Stanley ya lleva 5 días operando su ETF de Bitcoin
- El Senado regresa del Easter Recess hoy con el CLARITY Act en la agenda — markup del Banking Committee en la segunda mitad de abril
Las instituciones no están esperando a que tú te sientas cómodo para comprar.
Lo Que Esto Significa
Hay una divergencia extrema en este mercado. El retail está en pánico. Las instituciones acumulan. Los mineros capitulan. Y la regulación avanza.
No soy tu asesor financiero. Pero sí puedo decirte que cuando Saylor pierde $14.5 mil millones en papel y responde comprando más, cuando BlackRock mete miles de millones cada trimestre, y cuando los mineros venden hasta la última moneda — ese patrón ha tenido un final consistente en cada ciclo anterior.
El dolor del retail es la oportunidad del institucional.
La pregunta no es si el fondo está cerca. La pregunta es si vas a reconocerlo cuando llegue, o si vas a estar demasiado asustado para actuar.
Fuentes: Bloomberg, The Block, CoinShares, CoinDesk, CryptoBriefing, 24/7 Wall St, Blockonomi, CryptoNews.net, CoinGecko API, alternative.me Fear & Greed Index. Fecha de publicación: 13 de abril de 2026.
Temas: bitcoin, strategy, saylor, mineros, capitulacion, fear-and-greed, institucional