¡La Reserva Federal bajo fuego! ¿Sigue bloqueando el cripto con Operation Choke Point 2.0?

La Reserva Federal (Fed) de EE. UU. está en el centro de la controversia tras anunciar la retirada de una guía anticripto, un movimiento que figuras clave de la industria, como Nic Carter y Cynthia Lummis, han calificado de “puro maquillaje”. A pesar de las promesas de la administración Trump de desmantelar Operation Choke Point 2.0—una supuesta campaña encubierta para restringir el acceso bancario de las empresas cripto—la Fed sigue siendo un obstáculo. En TODODECRIPTO, te contamos todos los detalles de este drama regulatorio, analizamos su impacto en el mercado cripto y exploramos cómo las leyes de stablecoins podrían cambiar el juego. ¡Prepárate para una historia vibrante que está sacudiendo el cripto!

Operation Choke Point 2.0: ¿Una campaña anticripto?

El 24 de abril de 2025, la Reserva Federal anunció en un comunicado que retiraría una carta de supervisión que obligaba a los bancos a notificar previamente su intención de participar en actividades relacionadas con criptoactivos. Esta guía, emitida en 2023, había actuado como una prohibición de facto, disuadiendo a los bancos de trabajar con empresas cripto debido al riesgo de sanciones regulatorias. La retirada parecía un gesto pro-cripto, alineado con la promesa del presidente Donald Trump en el White House Crypto Summit de marzo de 2025 de poner fin a Operation Choke Point 2.0, una supuesta campaña coordinada bajo la administración Biden para “estrangular” a las empresas cripto mediante regulaciones y acciones bancarias.

Sin embargo, líderes de la industria no están convencidos:

• Nic Carter, socio fundador de Castle Island Ventures, dijo en CNBC el 1 de mayo: “La Fed sigue siendo el bloqueador para que los bancos trabajen con stablecoins y cripto. No ha dado luz verde explícita”.

• Cynthia Lummis, senadora pro-cripto, calificó el anuncio de la Fed como “puro maquillaje” en un post en X el 25 de abril, argumentando que la Política de la Sección 9(13) de 2023, aprobada por la Junta de Gobernadores de la Fed, sigue siendo la principal barrera.

¿Qué es la Sección 9(13)? Esta política declara que los activos digitales son “altamente probables de ser inconsistentes con prácticas bancarias seguras y sólidas”, lo que en lenguaje de la Fed significa que los bancos que interactúen con cripto enfrentarán acciones de cumplimiento severas. Según una fuente cercana a Lummis, citada por The Defiant, esta política tiene más peso que la carta retirada porque fue aprobada formalmente bajo la Ley de Procedimientos Administrativos, a diferencia de las guías de personal, que son menos vinculantes.

Dato impactante: En 2023, tres bancos pro-cripto—Silvergate, Silicon Valley Bank y Signature Bank—colapsaron tras acciones regulatorias, un evento que muchos atribuyen a Operation Choke Point 2.0, según Fox Business.

El impacto de Operation Choke Point 2.0

Operation Choke Point 2.0, un término acuñado por Nic Carter en 2023, describe una serie de acciones regulatorias que restringieron el acceso de las empresas cripto a los servicios bancarios:

1. Cierres bancarios:

   • En marzo de 2023, Silvergate, Silicon Valley Bank y Signature Bank fueron cerrados por reguladores. Lummis afirmó en Fox Business el 1 de mayo: “La Fed cerró bancos que no estaban fallando y los hizo fallar porque trabajaban con activos digitales”.

   • Estos bancos eran clave para el cripto, manejando depósitos y transferencias fiat-cripto. Su colapso dejó a empresas como Coinbase y Kraken luchando por encontrar socios bancarios, según CoinDesk.
     

2. Riesgo reputacional:

   • La FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) y la OCC (Office of the Comptroller of the Currency) incluyeron el “riesgo reputacional” como criterio para evaluar a los bancos que trabajaban con cripto, un arma usada para disuadirlos, según The Defiant.

   • En 2025, ambas agencias eliminaron este criterio, un paso hacia el desmantelamiento de Choke Point 2.0, pero la Fed no ha seguido su ejemplo, según Carter.
     

3. Cuentas maestras bloqueadas:

   • La Fed ha negado cuentas maestras (cuentas que permiten a los bancos almacenar fondos y acceder a servicios de pago de la Fed) a bancos cripto como Custodia Bank. Caitlin Long, CEO de Custodia, demandó a la Fed por esta negativa, argumentando que viola la igualdad de acceso, según Cointelegraph.

   • Long afirmó en X el 25 de abril: “La guía anticripto de la Fed sigue vigente, a pesar de la orden ejecutiva de Trump para eliminar Choke Point 2.0”.
     

Cita clave: Una fuente cercana a Lummis dijo a The Defiant: “La Fed está haciendo ruido para mostrar movimiento, pero no está interesada en avanzar realmente”.

El papel de la Fed: ¿Por qué sigue siendo el “bloqueador”?

La Fed ha sido señalada como el principal obstáculo para la integración del cripto en el sistema bancario:

1. Política de la Sección 9(13):

   • Esta política, aún vigente, desalienta a los bancos de trabajar con cripto al amenazar con acciones de cumplimiento. Según Lummis, es más perjudicial que la carta de supervisión retirada, ya que tiene fuerza legal.

   • Bancos consultados por Carter han expresado que necesitan permiso explícito de la Fed para manejar stablecoins, pero la Fed no lo ha otorgado, según CNBC.
     

2. Cuentas maestras:

   • La negativa a otorgar cuentas maestras a bancos cripto, como Custodia, limita su capacidad para operar como instituciones financieras completas. Las cuentas maestras son esenciales para procesar pagos y mantener reservas, según CoinDesk.

   • Esta restricción ha sido criticada como una violación de la orden ejecutiva de Trump, que busca garantizar un acceso equitativo al sistema bancario, según Long.
     

3. Falta de claridad:

   • La Fed no ha emitido guías específicas para que los bancos trabajen con stablecoins, lo que crea incertidumbre. Esto contrasta con la OCC y la FDIC, que han relajado sus políticas, según The Defiant.

   • La incertidumbre ha frenado proyectos como la emisión de stablecoins por bancos tradicionales, según Carter.

Dato clave: El 80% de los bancos estadounidenses evitan el cripto debido a riesgos regulatorios, según un informe de Fidelity de 2025, con la Fed como el principal disuasor.

Stablecoins: La esperanza para superar el bloqueo

La industria cripto espera que las próximas leyes de stablecoins desmantelen las barreras de la Fed:

• STABLE Act: Propone un régimen federal para emisores de stablecoins, exigiendo reservas del 100%, licencias y auditorías, según Cointelegraph. Podría anular la política de la Sección 9(13) al establecer reglas claras.

• GENIUS Act: Favorece un enfoque estatal, permitiendo a los emisores obtener licencias en estados como Wyoming. Introduce supervisión de la Reserva Federal para stablecoins con más de $10 mil millones en volumen, según Bloomberg.

• Estado actual: Ambos proyectos están en proceso de reconciliación en el Congreso, con una ley esperada en las próximas semanas. Las diferencias clave incluyen el tratamiento de stablecoins con rendimiento y algorítmicas, según CoinDesk.

• Impacto esperado: Caitlin Long afirmó en X: “La ley de stablecoins, cuando se apruebe, anulará la guía anticripto de la Fed, pero aún no hemos llegado allí”.

Ejemplo de stablecoins:

• USDC de Circle ($61 mil millones) y RLUSD de Ripple ($300 millones) están alineados con regulaciones, lo que les permite operar en mercados estrictos como la UE, según TODODECRIPTO.

• Tether (USDT) ($145 mil millones) enfrenta restricciones en Europa por no cumplir con MiCA, lo que resalta la importancia de la regulación, según The Block.

Dato clave: Las stablecoins procesaron $1.5 billones en transacciones en 2024, el 60% del volumen transfronterizo, según Chainalysis, lo que explica el enfoque regulatorio.

Análisis: ¿Es la Fed el villano o un regulador cauteloso?

La resistencia de la Fed a relajar sus políticas cripto tiene implicaciones profundas para el mercado:

Puntos débiles:

• Freno a la adopción: La falta de acceso bancario limita el crecimiento de empresas cripto, con el 70% de las startups enfrentando problemas para abrir cuentas, según CoinShares.

• Desventaja competitiva: Mientras la UE y Hong Kong avanzan con regulaciones claras como MiCA, EE. UU. arriesga quedarse atrás, según @CryptoLawyerUS en X.

• Impacto en stablecoins: La incertidumbre de la Fed retrasa la emisión de stablecoins por bancos, beneficiando a emisores no bancarios como Circle, según Carter.

• Pérdida de confianza: Las acciones de la Fed refuerzan la percepción de una agenda anticripto, dañando la credibilidad del sistema regulatorio, según Lummis.

Puntos fuertes:

• Protección del sistema: La Fed argumenta que las políticas cripto protegen la estabilidad financiera, especialmente tras los colapsos bancarios de 2023, según Bloomberg.

• Cautela regulatoria: La supervisión estricta evita riesgos sistémicos, como los asociados con stablecoins algorítmicas, según Chainalysis.

• Presión para la claridad: La crítica pública está forzando a la Fed a reconsiderar sus políticas, según Cointelegraph.

Riesgos:

• Éxodo de empresas: Las restricciones podrían empujar a las empresas cripto a jurisdicciones más permisivas como Hong Kong o Singapur, según BeInCrypto.

• Volatilidad macro: Los aranceles de Trump y la desdolarización están aumentando la demanda de cripto, pero la resistencia de la Fed podría limitar su adopción, según FXStreet.

• Retraso legislativo: La reconciliación de STABLE y GENIUS podría retrasarse, prolongando la incertidumbre, según CoinDesk.

Oportunidades:

• Crecimiento de stablecoins: Las leyes de stablecoins podrían desbloquear $500 mil millones en capitalización para 2027, según Bloomberg.

• Adopción institucional: La claridad regulatoria atraerá a bancos como Bank of America, que planean emitir stablecoins, según Brisov en TODODECRIPTO.

• Impulso para altcoins: Un entorno pro-cripto podría beneficiar a SUI ($2.88) y SOL ($146.99), que han subido un 25% y 5% en abril, según CoinGecko.

Contexto: La lucha por la regulación cripto

Operation Choke Point 2.0 es una continuación de la Operation Choke Point original (2013-2017), que restringió el acceso bancario a industrias de “alto riesgo”, como los juegos de azar. La versión 2.0, según Carter, apunta al cripto mediante:

• Supervisión estricta: Políticas como la Sección 9(13) desalientan a los bancos de trabajar con cripto.

• Cierres bancarios: Los colapsos de Silvergate, SVB y Signature en 2023 marcaron el pico de la campaña, según Fox Business.

• Acceso limitado: La negativa a otorgar cuentas maestras a bancos cripto, como Custodia, refleja un enfoque restrictivo, según Cointelegraph.

Respuesta de la industria:

• Trump ha prometido un entorno pro-cripto, con David Sacks, zar cripto, abogando por regulaciones favorables, según Bloomberg.

• La Cámara de Comercio Digital y otras asociaciones están presionando por la aprobación de las leyes de stablecoins, según CoinDesk.

¿Qué significa para los inversores?

Oportunidades:

• Crecimiento de stablecoins: Las leyes de stablecoins podrían impulsar a USDC y RLUSD, con un volumen proyectado de $2 billones en 2025, según Chainalysis.

• Inversión en exchanges: Empresas como Coinbase y Kraken, con acceso bancario, podrían beneficiarse de un aumento en el volumen, según CoinGecko.

• Rally de BTC: La claridad regulatoria podría empujar a Bitcoin ($94,463) hacia $100,000, según Arthur Hayes en TODODECRIPTO.

Riesgos:

• Incertidumbre regulatoria: La resistencia de la Fed podría retrasar la adopción cripto, afectando a altcoins volátiles como SUI, según BeInCrypto.

• Corrección de mercado: La percepción de un entorno hostil podría reducir el volumen de trading, que cayó un 10% en abril, según DappRadar.

• Impacto macro: Los aranceles de Trump están debilitando el dólar (DXY 98.30), lo que podría beneficiar a BTC pero complicar las stablecoins, según TradingView.

Consejo: Diversifica tu portafolio con BTC, ETH, y stablecoins reguladas como USDC. Vigila la resistencia de $95,000 en BTC y consulta a un asesor financiero.

Conclusión: La Fed en la mira, pero el cripto no se rinde

La Reserva Federal sigue siendo un obstáculo para el cripto, con políticas como la Sección 9(13) y la negativa a otorgar cuentas maestras frenando la integración bancaria. Aunque la retirada de la guía de supervisión parecía un paso adelante, líderes como Nic Carter, Cynthia Lummis y Caitlin Long la ven como una cortina de humo. Las leyes de stablecoins, como STABLE y GENIUS, podrían ser la clave para desmantelar Operation Choke Point 2.0, pero el camino está lleno de retos. Para los inversores, este es un momento de cautela y oportunidad en un mercado en transformación.

En TODODECRIPTO, estamos al frente de estas historias que están moldeando el futuro cripto. ¿Crees que la Fed cederá o seguirá bloqueando el cripto? ¡Déjanos tu opinión en los comentarios y comparte este artículo para mantener la chispa viva!

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