top of page
  • Foto del escritorTDC

¿Es la "dominancia" de Bitcoin una métrica engañosa?

Bitcoin, la criptomoneda más grande del mundo, ha visto su dominio del mercado aumentar en los últimos meses, alcanzando un máximo de varios años de más del 51%. Sin embargo, un análisis más detallado sugiere que el concepto de "dominio de Bitcoin" podría no ser tan informativo como parece.


La "dominancia" de Bitcoin se refiere a la participación de Bitcoin en la capitalización total del mercado de todas las criptomonedas. Si bien en la superficie parece reflejar la fortaleza del mercado de Bitcoin, esta métrica representa en gran medida la actividad comercial entre Bitcoin y Ether, la segunda criptomoneda más grande y la altcoin más grande por capitalización de mercado. Esta dinámica puede distorsionar el dominio percibido de Bitcoin, especialmente cuando ocurren cambios importantes dentro del par comercial ETH/BTC.

Dominio de Bitcoin. Fuente: Coinmarketcap.com

Por ejemplo, si el precio de Ether aumenta significativamente en relación con Bitcoin, esto podría hacer que el dominio de Bitcoin parezca disminuir, incluso si la capitalización de mercado total de Bitcoin no ha cambiado. A la inversa, si el precio de Ether cae significativamente en relación con Bitcoin, esto podría hacer que el dominio de Bitcoin parezca aumentar, incluso si la capitalización de mercado total de Bitcoin no ha cambiado.


La complejidad adicional para interpretar el dominio de Bitcoin es el papel de las monedas estables como Tether (USDT), la segunda "altcoin" más grande por dominio del mercado en alrededor del 6.3% en la actualidad. El crecimiento de la capitalización de mercado de USDT a menudo no es el resultado directo de la actividad del mercado de criptomonedas, sino más bien una afluencia de lo que se puede denominar capital "marginado", fondos que esencialmente están en dólares y que a menudo esperan ingresar al mercado tarde o temprano.

Dominio de Bitcoin (azul) vs. ETH/BTC (naranja). Fuente: TradingView

Por lo tanto, la creciente capitalización de mercado de monedas estables como USDT no refleja necesariamente una inversión en criptomonedas, sino más bien la preparación de los inversores para participar o cubrir su exposición a las criptomonedas.


En última instancia, el gráfico de dominio puede no ser la métrica definitiva para comprender la posición de Bitcoin en el mercado. Influenciado en gran medida por el par comercial ETH/BTC y los dólares sintéticos, ofrece una visión limitada del mercado. Es importante considerar un enfoque más matizado de las métricas del mercado que abarque la naturaleza multifacética de las inversiones y movimientos de criptomonedas.

Comments


bottom of page